大佬把脉医疗行业：焦虑、温度高、抢占投资高地，未来医疗是跨界的

　　2016年12月6日-8日，由清科集团、投资界主办，联想创投联合主办的“第十六届中国股权投资年度论坛”在京举行，汇集股权投资界巨匠精英，以趋势、策略、行业角度剖析这个时代。来自联想之星的陆刚、片仔癀公司的陈金城、红杉资本的陈鹏辉、海达投资的陈巧、金茂资本的孔繁立、天创资本的刘洪波、鼎晖投资的张海峰、约印医疗基金的郑玉芬齐聚一堂，就如何抢占健康中国的投资高地进行了讨论。

以下为演讲整理实录：

陆刚：先请上台七位嘉宾，我们每人一到两分钟，跟大家介绍一下你自己或者你所处的基金公司。

陈金诚：我是片仔癀公司的董事副总经理陈金诚，片仔癀是拥有几百年品牌历史的公司，也是A股上市公司。我们从事大健康行业，此外开始涉足大健康医药的投资。我们的投资有两种方式，一种是和公司证券投资部来寻找项目，进行投资；另外一种通过发起设立基金的方式，通过借势借力借资进行投资，一年多来共投了十几个项目。

陈鹏辉：我在红杉负责医疗投资，在过去七到八年之内，红杉总共投了近50多个医疗项目，非常高兴有这个机会来和大家一起分享医疗方面的投资经验。

陈巧：我主要负责我们公司的医疗大健康方面的投资，海达投资是一个综合性的基金，医疗大健康方面投了十几个项目，数量大概占总的三分之一左右。

孔繁立：金茂是南京一家民营创投机构，也是江苏省最大的一家民营创投机构。我有30多年的医疗医药工作经验，作为医生做过产业、实业，现在做投资。

刘洪波：天创资本也是天津的一家机构，相对比较低调。简单汇报下业绩，共投资了60多个企业、8个上市公司，两个在排队，三个新三板。

张海峰：我来自鼎晖投资，从03、04年开始布局医疗产业，前后总共投资了30多家公司，现在已经上市在排队有10多家左右，我们医疗团队有十几个人。

郑玉芬：我算是医疗投资里面的老兵。清科是我的老东家，在清科工作了近四年，负责医疗板块，去年从启明创投出来做了一个新的平台，叫约印医疗基金，只做医疗，目前正在投资的二期基金。

起起伏伏的医疗行业

陆刚：医疗行业我是一个门外汉，2010年闯进来。这几年行业变化感受特别深，我投过一个新药，故事很悲欢，投了大概两年的时间，然后去融资找不到投资人，去年到今年连续拿大钱。这个行业特别快，前面做医疗的人，其实是比较苦、比较慢，最近这两年医疗又比较热。我们这些人起起伏伏去看行业的变化。首先请大家谈一下过去2016年跟投资相关的一个心情，有没有什么值得分享。

郑玉芬：开心的事是约印医疗基金2015年6月份才成立，今年4月份已经完成了1.5亿的投资，二期1.5亿也在今年5月份已经顺利完成，现在进入了投资期。三期基金十个亿，目前已经完成了40%多的融资。在投过的项目中，有一家今年10月30日已经挂牌新三板，也是一件开心事。

张海峰：会议前沟通，我们一致认为行业的投资主题不是开心、是焦虑，真要讲一下开心，还是项目和基金两个层面：这两年我们退出做得比较好，四个项目已经上市，实现退出；从这两年投资的情况来看，投了大概8、9家公司，整体还是比较不错。投的细胞治疗公司，15年底投的，一年后估值已经翻了十多倍。

陆刚：你说的不开心，怎么开心事还挺多呢？

张海峰：得完成你的任务，我们15年开始募集新的成长基金。过去鼎晖还是以VC和并购基金为主，VC都是投的早期的项目，PE是几个亿大的项目。2015年5月战略性重组后，我们要募一个VC+成长型的基金，规模5个亿。搭建了十几人的专业团队，从脑科医院挖来了院长作为合伙人，还有药企的合伙人等等。

刘洪波：我是一个投资行业的新兵，今年有一个项目实现了上市退出。另外从业四年期间投了几个项目，有一个项目实现了二轮，有一个项目实现了并购退出，还投了一个基因测序项目，明年会走入上市通道。

孔繁立：基于医疗医药健康产业投资大方向，作为投资人来讲，先天有如履薄冰、如临深渊的焦虑感。但今天一定要强调苦中做乐的事情，最大的乐事无非是IPO审核通过，我们有一家公司在刚刚上一轮发审审核通过，马上进入挂牌的上市程序；再就是退出，今年大概有5家企业通过并购，来完成退出工作；资金募集来讲，今年资金募集情况还是相对比较乐观，大概有20亿人民币基金募集到位。

陈巧：作为投资人来说，最开心的事情莫过于看到自己投过的企业发展得很好，成功上市。今年来讲，有一个医药项目成功上市，股票也涨得非常好。今年早期和去年投的一些主要的项目，都发展得很好，业绩也是达到了我们的预期，甚至超预期此外，可能是多年一直关注的一个细分领域，今年刚好有一个合适的标的出来了。

陈鹏辉：大家这么开心，应该感谢中国证监会，因为加快了IPO的速度，很多投资的企业都上市了。我13年投资的贝达药业上个月上市了，也是一个很有代表性意义的公司。

陆刚：这个赚了多少倍？我看股票连连涨停。

陈鹏辉：接近10倍左右。过去一年红杉医疗方面有两家公司成功上市，一家是珠海健帆，一家是贝达药业，上市之后的表现都非常好。如果还能保持这样的审批速度，我们还有七八家在排队的医疗企业，希望都能更快顺利的上市。

陈金诚：投资是一个很辛苦的工作，但是带来很多快乐，高痛并快乐着。一年多我们也投了十几个项目，最快的记录，一月份投三月份就退出了，很短的时间赚了五倍。我们去年投资了一个新三板的公司，通过我们的帮助，把实验室的技术转化为产品，这个产品是造福千家万户。现在为止拿到了50多项专利，申报再审的专利还有40多项。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201612/20161208406391.shtml