小村资本董事长冯华伟：想象力连接未来

　　2016年12月6日-8日，由清科集团、投资界主办，联想创投联合主办的“第十六届中国股权投资年度论坛”在京举行，汇集股权投资界巨匠精英，以趋势、策略、行业角度剖析这个时代。会上，小村资本董事长冯华伟发表了“想象力连接未来”的主题演讲。

以下为演讲实录，经投资界（ID:pedaily2012）编辑整理：

冯华伟：各位都在这辛勤开会，但是走几步就会发现国贸三下面有个电影院，我这两天一边开咱们清科的会，一边抽空看了两场电影，一个是《神奇动物》，一个是《佩小姐的奇幻城堡》，非常好看。为什么好看？我觉得跟今天我讲的这个课题有关系，就是有非常精巧的、富于想象力的一个呈现。

　　《想象力连接未来》这个题目其实只有三个关键词——想象力、连接、未来。大家都是同行，聚集一堂，应该要有正能量的事情来做，所以我们要坐在一起开启想象力，去连接一个美好的未来。我也想借这个题目讲一讲小村这些年做的事情，在工作中的一些经历，还有我们对一些行业的，包括自身投资过的行业，还有对产业的一些看法。

　　有个人说“我要造一套全世界最炫酷的铠甲，让全世界都爱上我”；有个人说“我要写一本小说，那个地方行星有三颗恒星”，这是我们这几年风头最劲的科幻作家，爱吃火锅的大刘，他刚刚离开北京，参加作协的会。有个人说“我要让天下没有难做的生意”，有人说“我要1分钟打到车”，还有人说“我要认识外面那群美女或者那群帅哥”。这是什么？这就是想象力，这是一个愿景，但是这个愿景它变成了什么？在某种程度上变成了今天的阿里巴巴、滴滴、陌陌，也成就了很多伟大的商业模式，也成就了很多成功的企业家。

　　想象力其实不是一个虚无缥渺的东西，它属于意识，按最前沿的学术来看属于量子物理的一个范畴。但今天不讲量子物理，还要回到我们自身所在的时代。我今天如果说下一步是一个高度智能化的时代，因为我们做的很多事情都跟投资、跟未来、跟前瞻东西有关系，没有人去怀疑。今天我们处在什么时代？处在一个信息时代到智能时代的一个过渡时代，所以信息时代有什么特质？我非常有体会，今天这个演讲我的两个助手非常辛苦，他们找了我三四次才把这个PPT给做完的，为什么会这样？因为我被碎片化了，我的时间、会议、很多工作都被碎片化了，这是我们这个时代的特质之一。

　　我们行业怎么样？昨天听到倪正东总在讲，说2016年是投资圈的一个徘徊期；几个同行来分享，我听到理性或者回归理性，或者徘徊，或者冷静，或者热与冷之争，但整体来看，这是一个徘徊时代，这是一个信息时代穿透之后，让我们巨大反思的时候。

　　我接触很多其实都是各行各业的龙头企业，但是整体来看压力还非常大；如果这个企业够成功，那它一定打着打着就打到无人区，像我们熟知的几个高科技公司，就是非常领先的。还有一种就是说打着打着打到一个迷茫区，所以信息时代带来的一个东西促成了我们今天的现状是，信息时代把很多东西揉碎了。第一，变得更透明；第二，变得更碎片化，加速了整个时代很多东西的一个进程。信息时代带来的东西有两点大家应该非常有体会：一个叫量级的变化，私募股权领域的资管规模和入行业的人、机构都在高速增长，A股的波动也会变成巨大的波动；第二，超前兑现，这也是我们这个时代的特质之一。

　　基于这样的观点，想象力成了一种非常能动的，叫原动力，而这个东西是一个灯塔，它是帮助我们走出徘徊区，或者是指引我们在无人区前行的一盏明灯。

　　随着时间轴的推移，私募股权投资行业在中国有了将近二十多年的发展，我相信2016年整面应该接近4万亿的规模，所以这个行业的体量已经到了一个非常大的体量。从一个小众、小盘子，从星星点点，只有几个玩家变成今天百家争鸣，每家都有他的策略和打法。所以它从一个做项目的时代到了一个做投资公司的时代，从一个只是赚钱的时代，到了一个看重投资打法的时代。

　　创投行业还有一个变化就是，我们很多原来投资人其实是管美元基金，后面开始管人民币，管双币，当然本土的投资机构也在起来，所以也从一个叫西学东渐开始到本土创投崛起，并且我非常坚定的相信，人民币的机会更大，人民币的市场也更大。

　　产业界的现状也有几个关健词，一个是转型的问题，一个是存量有余效率不足。整个产业界最大的问题是盘活存量，如何把存量的效率激发出来？当然还有些人在尝试着走进新的领域，跨界，有些人在尝试着跟资本的合作。

　　那未来在哪？每个人可能都有每个人的未来，1000个人有1000个不同的未来，小村是怎么做的？我们把重心放在了三个方向——新文化、新技术、新金融。因为不管是做投资还是做投资后的运营和管理，我们始终是在干一个事情——服务产业。

新文化。文化经历了一个非常火热的阶段，一是非常年轻的初创公司，或者是给了非常高的估值；二是更多资金开始杀到这个领域里去。目前我们整个判断是，这个行业在进行反思阶段，所以说目前文化行业在经历整个冷静和反思期，但是这个行业、这个赛道足够宽，这个行业的天花板也足够高。为什么？

　　我在电影院里还在想，人家拍出来《神奇动物》和《佩小姐的奇幻城堡》很富有想象力的东西，我们是干嘛的？我们在消费这个东西，所以今天说中国目前是个文化大国，其实首先是文化消费大国，这个老美都承认，大家都承认是个文化消费大国；但我们离文化生产大国可能还有一段路要走，甚至是很长的路要走。在这段路上可能就给这个文化行业的投资人和从业者一个巨大的机会，所以我说这个赛道足够宽。

新技术。新技术从两个领域看，一是看向外，就是星域航海，围绕这里面新材料、通讯非常多子领域；另外一个向内，就是脑域航海，审查我们自己。所以我们这些年陆陆续续投的一些项目，就是跟想象力、跟文化、跟技术相关的一些项目。脑域非常火热的，我们现在看到的VR、AR、AI，人机的交互，意识的上传。

新金融。我们处在这样一个大资管时代，自身也投了一些资管平台，当然这里面还有跟金融技术相关的，也有原来的金融机构利用大数据和新技术来改造商业模式的，这些商业心态，我们都把它归成新金融，我们在产业上通过各种方法来布局的这些领域。

怎么连？小村的连法是这样，一是架桥，传统产业要过这个河，前面现在已经是个河，这个河可能是转型的河，也可能是跨界的河，也可能是并购的河，架桥，这个桥怎么架？我们有几个架法，一是我们有母基金，我们通过母基金其实是把老钱和最杰出的投手连接起来，把产业和创新事件连起来；二是我们有产业基金的桥，我们通过产业基金协助行业的龙头在产业链上下游进行整合；三是我们有一个孵化器的桥，孵化器实际是往新领域迈出的一个天然跳板。

　　我前面读过一本书叫《有限与无限游戏》，这本书其实就一个观点：有限游戏玩输赢，无限游戏玩边界，所以第二个方法论是捅破天花板，把游戏延续下去。举个例子，原来车是以锁起来别人都开不开的，但今天不是了，今天这个游戏延续下去了，边界被共享经济打破了，只要按照游戏规则就每个人都可以都打开了，这就是新的观念、新的观点可以创造一个新的商业和新的生态。

　　所以回过来看今天的信息时代，加上中国的“双创”的国情，把各种要素全部粉碎，给每个人贴上标签，有大佬、屌丝、创业者、投手、富豪、老钱、技术、科学家，都往智能时代跨要进行重组，这是一个方法论。如何进行重组？用想象力来引领这个事情。

　　这是小村做的事，我们在产业端、资产端和资金端三个方向上发力，所以我们是一个连接者，连接产业的龙头企业，连接最优质的资产和创业团队，连接最好的投手，连接最优秀、最优质的资金。

　演讲到最后我想发个愿，我想每天都看到北京的蓝天白云，我把这个愿望留给投环保的同行们，谢谢各位。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201612/20161208406395.shtml