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熊晓鸽:中国VC和PE向何处去

做投资来讲,无论在中国还是美国,大家都在挑战二八定律,这个行业永远是20%成功企业赚了80%的钱,基金也是如此。未来怎么做?
2012-02-27 10:06 · 投资界

  中国能不能出现facebook这样的公司?现在还不行,我们受到政策很多方面的制约。一谈到创新,大家眼睛都发亮,我认为中国金融界不存在创新,也不需要创新。所谓创新的做法,国外的同行早就做过了。在中国最重要的一点是制度改革和政策突破,哪些地方能不能让你去做,有没有让一些政策的法规对你这些做法有一些保障,这是最重要一点。我们未来怎么去呢?现在我们有了钱了,而且中国先进最多的,无论民间还是国家,我们资金的数量也超过了美国。我们能不能够在未来的五年,十年内,打造出像超过苹果,超过谷歌,超过facebook的公司,这是我们在座关心努力要做的事情。从大环境来讲,应该没有什么问题了。

  谈到我今天的题目,未来怎么走呢?我自己认为的:

  第一,要投对“河流”,作为每一只基金你在未来选对哪一个领域作为投资,有的想投TMT,有的想投旅游、文化产业有关的。我觉得选对“河流”很重要的一点,如果你投错了,你再怎么努力,可能到达的重点不是你想去的,你投对了河流你就对了。我们IDG从93年在中国就开始投资,我们那个时候就开始投互联网,现在很成功的互联网大部分都有我们的投资,所以选对河流很重要。

  第二,跳出常规思维方式,找出一些Out-of-box新的领域,新的方法来。对于并购重组我们能不能有一些跨国的投资,尤其在文化产业方面需要很多时间。一年半以前我们投了美国传奇电影公司,这个公司就是制作的《盗梦空间》电影的公司,这个公司完成了一轮融资,现在它成长了2倍以上。这个公司连前台小姐都算上才28个人,去年销售额近4亿美元,利润非常高。去年我们完成了融资,人民币的基金,社保也是我们出资人,社保支持的三家,我们是唯一一家在海淀中关村注册一家人民币基金,我们人民币基金不仅有社保的基金,中关村、海淀引导基金都是我们出资人。我们还吸收了外地四家引导基金作为我们出资人,这也是打破了常规。

  因为我们在座的各位都是做VC和PE的,最重要的是融资,所有的引导基金要求你在他本地注册,才能把钱给你,前面拿到的钱很不错,但是后面的钱要融就很难了。我们注资有突破,过去的一些想法使得基金做得全国化,全球化,能够把各个地方的优势发展起来。我觉得在我们行业不是说政策怎么样,就不去改变,一定要有超出常规的思维。我个人认为融到钱可以想一想能不能做一些跨国跨地区方面的融资。

  第三,根据我们自己特点制定投资策略,对于投资来说更重要的是在某一个行业人脉关系资源的组合,所以不跟风是很重要的一点。

  第四,必须要挣钱,分红是硬道理,我们能够给基金来讲,能够提供LP适当的时候,不是马上就分红,能够给投资人很好的交代,这也是基金持续发展很重要的一点。借用小平一句话发展才是硬道理,对于基金来讲分红才是硬道理。我们最重要不是炒作,我们最重要的是踏踏实实把自己的基金管理好,给投资者一个很好的回报,我们的基金才能够做下去,把它做好。

  注:节选自熊晓鸽在2月26日“第四届全球PE北京论坛”上的演讲。

本文来源投资界,原文:https://people.pedaily.cn/201202/20120227297549.shtml

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