梁信军：未来投资的四个方向

　　2011年下半年开始，中国乃至全球很多行业进入低潮期，从资本角度看是低潮，从产业运营角度看也是低潮，我觉得这对投资来说是非常好的时机。对投资来说，最重要的就是时机。

　　当行业落下来之后，不只是企业在资本市场里变便宜了，更主要的是很容易就能识别出谁是好企业。像太阳能行业、风能行业、团购网站，人人都说好的时候，资本市场的价格一定是高的，人人都说不好的时候，价格是合理的。当行业出现大的问题的时候，是轻松判断出好企业的时候。如果你真想投资太阳能、投资团购，行业跌的时候应该认真研究，行业涨的时候，应该远离它。

　　所以，2011年下半年整个资本市场和产业的下跌，给全世界的价值投资者带来了全新的机会。这个机会我不认为2011年下半年就结束了，可能延续到2012年甚至2013年。

　　中国投资者老说要投高成长行业，从我2000年做投资以来，我听到的故事是差不多的。什么是高成长行业？生物科技、新材料、节能减排、环保、IT、互联网，过去的11年来几乎一样。这个观点放在欧洲可能是对的，放在中国是不对的。中国经济就像造高铁，本来没有高铁，一夜之间就有了。欧美产业换代转型需要三四十年，一个企业家一辈子经历两次转型就了不得了，中国不一样，几乎每8~10年就是一轮，一个企业家一辈子可以经历4次转型。

　　我是1992年创业。1992~1998年，是劳动密集型行业、地下金融、房地产行业好时期；1998~2008年，是挖矿的、做金属的企业的好时期；今天，如果做富豪排行榜，要到高端消费领域找，到金融服务业去找，到体验式消费里去找，到创新升级换代的行业找。经济学上讲，中国每个阶段的要素趋动力是不一样的，这个要素趋动力的转变，决定了哪些是高成长的行业。我做过统计，从2010年往前10年，中国的内需增长跟GDP差不多，大约增长11%~12%，从2010年往前5年，内需增长就有15%左右，往前3年，内需增长率在17%~18%，增长的趋势非常明显。

　　所以今后的投资方向是什么？我觉得四个行业是高增长的：

　　第一是高端消费。消费的升级换代包含品牌化以及高价值、附加值很好的体验式的东西，反正全世界人民喜欢的品牌，中国人民都喜欢。

　　第二是金融服务，尽管现在金融服务是谷底，我认为未来非常好。中国市场未来的主要动力还是个人，不管是产品、服务还是资金，如果是广大的个人启动的就是好东西，如果是B2B的，风险就很大。保险、银行，尤其是跟中小企业贷款相关的银行、跟个人消费相关的金融产品，是好的。