靠输血恒大汽车就行了？

当陷入资金漩涡的恒大集团进入战略紧缩状态，明确压缩地产规模向新能源汽车转型，其汽车板块也接连传出新的动作。

11月9日，恒大汽车*车型恒驰5LX出现在工信部公布的第350批《道路机动车辆生产企业及产品公告》中。这意味着恒驰5正式拿到“准生证”，距离量产上市仅差临门一脚。

紧接着，11月10日，恒大汽车发布公告称，公司于2021年11月9日和配售代理签订了配售与认购协议，通过先旧后新方式，以每股2.86港元配售1.75亿股，预计配售事项的所得款项总额约5亿港元。

在公告中，恒大汽车强调，“公司拟将收取的所得款专项用于本集团新能源汽车的研发及生产制造，为恒驰新能源汽车顺利投产奠定基础。”

除了获得输血融资，恒大汽车还变卖旗下资产筹集资金，确保造车粮草无虞。在外界看来，恒大汽车*车型蓄势待发，似乎一切都在向好的情况发展。

然而在恒大汽车天津工厂，也就是用来生产恒驰5LX的主阵地，却呈现出全然不同的景象。

一位恒大汽车天津工厂的内部员工透露，目前天津工厂的生产线依然处于改造阶段，尚未做好量产准备。与此同时，比起生产的紧迫，前来维权讨薪的员工们已经在工厂外排起了长队。

而对于恒大来说，其手握的生产资质还面临着即将到期的风险。在一位内部员工看来，“恒大汽车目前最值钱的就是天津工厂的造车资质，它需要赶在资质到期前把*产品生产出来，这样才能保住资质。”

如今为了给恒大“续命”，许家印也开始“卖卖卖”自掏腰包。然而被寄予厚望的恒大汽车，究竟真的会在新能源市场背水一战，还是最终成为恒大回笼资金不得不断臂求生的对象？

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量产进度成迷

自恒大汽车造车以来，其量产进度始终都是一个待解之谜。

如今从各种动作来看，似乎一切都在为恒驰5在天津工厂的投产下线保驾护航。然而根据多位内部人士的说法，造车的实际情况仍不容乐观。

早在10月11日，恒大汽车总裁刘永灼便表示要“大干三个月”，实现恒驰5明年年初下线。并且据恒大汽车内部人员透露，恒大汽车已经将上海工厂、南沙工厂的员工资源集中调往天津工厂，准备大干一场。

然而时间过去了一个月，一位被调至天津工厂的恒大汽车员工向未来汽车日报透露，目前天津工厂的生产线改造都还没有完成，“我看明年交（付）个寂寞”。

来源：恒大汽车官方

除了生产线尚未搭建完毕，因为没能按时收到工资、公积金也被停缴，不少恒大汽车工厂的员工也难以进入“备战状态”。

一位恒大电池的员工表示，部分员工在本月5号才拿到九月份的工资。“一部分员工在十月被安排了强制休假，领导承诺带薪，说20号会发。其他十月份来上班的人也是这个月才被补齐九月的工资。”

而对于已经离职的员工来说，能否收到此前被欠的薪资仍是未知数。多位离职员工向未来汽车日报透露，离职前的工资一直没能收到，从九月开始，公积金也是停缴状态。“公司说离职就补齐，但是现在完全没踪影。”

在一位离职不久的员工看来，目前集团将资源都集中在天津工厂，而此次被调往的员工，“基本也都是能够接受工资不保证全额和时间的人，要么就是买了恒大理财产品被套住的。”

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输血能救恒大汽车吗？

事实上，恒大汽车早已在财报中发出缺钱预警。

根据恒大汽车发布的2021半年报显示，恒大汽车上半年实现营收69.2亿元，同比增长53.5%，然而整体亏损48.22亿元，同比扩大96.25%。

与此同时，恒大汽车在财报中指出，公司研发的恒驰汽车量产正进入最后冲刺阶段。假如在短期内缺乏进一步资金投入，新能源汽车量产时间表有可能需要推迟。

为了确保恒大汽车*车型顺利量产，除了筹集资金，多位恒大内部员工透露，十一假期之后，与恒驰5、恒驰6两款车无关的研发人员，以及上海和广州南沙制造基地的大部分生产人员都会进行带薪轮休。

一切似乎都指向恒大寄希望于借恒驰5打一个翻身仗。然而在行业人士看来，即便能够节衣缩食赶进度，但恒驰5的市场竞争力仍十分有限。

恒驰5定位为A级纯电动SUV车型，售价将定在20万元以下，对标奥迪Q3和宝马X1等车型，主打豪华新能源汽车市场。

从恒驰5目前披露的产品数据显示，这款新车将搭载功率为150kW的驱动电机，配备宁德时代提供的磷酸铁锂电池。并且官方宣称这款新车的NEDC续航里程将达到700km。

汽车行业资深分析师贾新光认为，从恒驰5的申报信息来看，这款车得到的投入有限，在市场上也很难有大作为。“将其放在2020年，或许还能说惊艳，但在2022年，随着各家车企不断在纯电动汽车智能化、续航上面不断加码，恒驰5的竞争力并不突出。”

并且据恒大汽车天津工厂内部员工透露，因恒大汽车资金困难，为了节省预算，在量产阶段不排除削减恒驰5LX配置的可能性。

面对恒驰5晦涩不明的市场前景，乘联会秘书长崔东树给出恒驰5LX交付1000辆的预期。“恒驰5进入市场的后半年，能够交付1000辆，就可以算是成功。”

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474亿元为何无法量产？

如今回头来看，当初意气风发，毅然踏进造车业的许家印，虽然展现出强大的“钞能力”，用真金白银堆出一个造车帝国。但对于造车，靠“买买买”走捷径并未让恒大真的在新能源市场站稳脚跟。

根据恒大汽车2020年财报得知，恒大汽车累计投入已达474亿，其中249亿用于购买核心技术跟研发投入，另外225亿用于厂房的建设。

从投入金额来看，恒大汽车已经远超新造车阵营里堪称“烧钱大户”的蔚来汽车。根据其招股书显示，从2014年11月成立到2017年12月*车型下线，蔚来用了37个月，“烧掉”200多亿元。

然而从2018年6月官宣造车到如今，同样是三年多的时间，恒大却仍未实现量产。

接近恒大汽车的相关人员赵池对未来汽车日报透露，恒大造车秘诀为“钱+外包”。“不论是造型设计还是技术的研发，恒大汽车均将其外包给海外团队，而国内团队主要负责项目的管理，与造型、技术研发团队进行对接，完成产品试制、整车制造等工作。”

多位恒大员工认为，恒大汽车的管理模式存在问题，“就是外行人指导内行人”。前恒大动力科技集团常务副总裁吕超也曾表示，房地产造车模式，与汽车产业发展规律多有碰撞之处，若不彻底改变行为方式、造车理念，则很难成功。

一位知情人士则认为，在一定程度上，恒大汽车内部复杂的结构直接拖累了造车进度。

赵池告诉未来汽车日报，由于恒大汽车与海外的外包团队产生了利益纠纷，导致其无法按照原本的规划推出新能源汽车产品矩阵。“海外的外包团队初期共给恒大汽车设计了12款新能源车型，因后期拖欠货款，所以国内项目团队没能拿到所有车型的生产设计资料。”

在另一位员工看来，更为紧迫的是，如何在过期之前，保住生产资质。

恒大汽车天津工厂前身为国能汽车工厂，2019年，恒大汽车将这座工厂连同新能源汽车造车资质收入囊中。

根据《工业和信息化部关于建立汽车行业退出机制的通知》，对于不能维持正常生产经营的企业，连续两年年销量为零或极少的生产企业，实行为期两年的特别公示管理（建企业除外），要求其整改，尽快满足准入条件，否则其生产资质将被注销。

而上述员工表示，自2019年恒大汽车接手国能新能源获得生产资质以来，“天津工厂的产能就已经是个位数”。这也意味着，如今这一资质面临到期和延期的问题。

事实上，当恒大集团资金链全线吃紧，恒大汽车也不得不售卖资产艰难求生。11月6日，英国汽车制造商赛埃塔集团近日宣布，将以近200万欧元（约合人民币1452.04万元）的价格从中国恒大旗下汽车子公司手中收购电动传动系统公司e-Traction。此外，恒大汽车收购的另一家轮毂电机制造公司——英国Protean Electric也已在11月初被出售。

兜兜转转一圈，曾经大手笔“买买买”的恒大汽车也不得不开启“卖卖卖”，只是开源节流能否真的助其量产，仍是个未知数。

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