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资产配置要分散:风险随行,设置回报目标学会适可而止

“向宽处行”,资产配置还是中长期的行为,不要只看三五年,要做复盘和调整,要有回旋的空间。另外,在中国的情况下,还是要考虑流动性的问题,如果把资产都放在一个篮子里,可能流动性会有一些问题。
2015-06-18 14:58 · 投资界

资产配置要分散:风险随行,设置回报目标学会适可而止

方远:投资是跟自己较劲的过程,战胜自己就离成功不远了

  怎么管理自己的钱,怎么确保自己的风险可以控制,不亏钱的情况下取得非常合理的收益。我们选择一些基金合作,站在巨人的肩膀上。这给我的启发就是说在做投资规划和配置的时候,首先要了解自己,你的能力范围在哪里,适合做什么事情,不适合做什么事情。

  第二,对你取得的回报,如果是这样的收益来说,经过了周期,经过了不同的风险抗衡取得了这样的收益,和短期在一到两年之内取得的高收益,会选择哪一种。这又是要对能力和取向判断很重要的问题,这些就是说你的投资周期是多少,是未来五年、十年、二十年,甚至终身。所以,在做投资的时候,先回答一下这些问题,再考虑是否要做这样的投资。  

  我可能从配置模式上讲。就LGT来说,我们全球有300个人员,10个办公室,其中有30个人员专业看资金,因为我们不仅看债,还看全球资产等等,这是全球资产配置策略,包括多少资产配置在资产,多少配置在债,包括美国、亚洲,有一个团队做指导性,这是自上而下的资产配置。自下而上就是说如果具体看好了一个资产类别、一个国家、一个领域,最终怎么选到投资标的。刚才吕总讲到了八千多个资产,你怎么选到合适的。像92年、93年时候,很容易选择,现在这种情况下,选择标准是什么,从团队上、投资业绩、投资规模怎么做选择,所以资产配置最后具体到投资的产品上,其实是一个非常系统化的过程,个人做资产配置是非常有挑战度,也许我们做一到两个产品的选择,如果把自己的资产做一些配置,利用一些外部资源不妨是很好的选择。  

  (有五千万可投资资金,怎么从资产配置的角度把五千万配置下去?)首先是看投资纬度在哪里,我们这个基金很大程度上是常青基金,我会从相对长周期看这个问题,这是第一。第二,假设可以做全球投资,随着人民币国际化和海外基金的涌现,这已经成为可能,投资不仅局限于国内市场;第三是对国内市场的长期看好,中国投资15年的感受,中国是非常有活力而且已经在全球各个领域,尤其是早期投资领域,不仅赶超英美,已经领先于他们了,这是我做投资配置的基础假设,具体来说,如果长期对中国经济看好,对全球股权看好,我会把80%放在股权,20%放在非股权,80%里面50%放在中国,30%放在海外,股权多少是放在VCPE,这取决于你对资产回报和现金流动性的要求,如果周期够长,基本面看好,我觉得股权长期是最好的配置。

  还是回到我之前聊的投资是跟自己较劲的过程,首先是评估自己,实现自己,战胜自己,到战胜自己的时候,离成功就不远了!

本文来源投资界,原文:https://pe.pedaily.cn/201506/20150618384363.shtml

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