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资产配置要分散:风险随行,设置回报目标学会适可而止

“向宽处行”,资产配置还是中长期的行为,不要只看三五年,要做复盘和调整,要有回旋的空间。另外,在中国的情况下,还是要考虑流动性的问题,如果把资产都放在一个篮子里,可能流动性会有一些问题。
2015-06-18 14:58 · 投资界

资产配置要分散:风险随行,设置回报目标学会适可而止

吕海德:时机对投资非常重要,资产配置必须分散

  说起投资,其实时机非常重要,有时候投资分两部分:一部分是时机非常清晰,现在肯定要投,比如说A股,全民参与,现在肯定是好的时机;但除了很小的时机之外,绝大部分时候并不清晰。就像现在看美国的风投,在一年前或者半年前,大家都说是泡沫,但是如果是当时也投了当时已经觉得很贵,现在还是有机会以几倍、几十倍的机会退出,所以除了很清晰的机会以外,其他的很难说。所以,分散是很重要的。一是时机,二是地域方面,三是年份的分散,最重要的是起步的时候不能质疑,如果期望值过大,也是会有落差。还有是地域分散,过去五到十年呈现差异化,比如说欧洲好的时候不一定影响到美国和亚洲。因为我们的主业是私募股权,从私募来说,GDP或者某一个国家的前进,不一定和GP投资回报有很正面的挂钩,因为无论是欧洲或者是日本,零增长、负增长,那些顶尖的20%的GP一样可以达到两三倍的回报,洛伊其实很重要的一部分除了配置必须分散,必须要找到专业的管理人员以外,很重要的一部分是寻找适合自己的。

  (有五千万可投资资金,怎么从资产配置的角度把五千万配置下去?)我想,每个投资者和海外投资者也可以看到,每个投资者对自己国家或自己的领域最熟悉,最专业,其实会配最多。我过去十年最关注的是中国,我和方总一样,对中国的潜力最有信心,根据主持人的要求,50%是股权,50%是非股权,其实我很相信分散,所以40%是中国,其他就会放在世界各地,包括美国、欧洲,我对新兴市场包括南美、非洲等等,还是觉得风险太高了。

  刚才叶总说投资分散,专业管理,结果是基业常青,其实背后最后还是专业机构。

本文来源投资界,原文:https://pe.pedaily.cn/201506/20150618384363.shtml

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