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GP对话LP:行情来了一定要抓住 这是百年难遇的黄金年代

伟大的企业具备什么样的标准,大体上是三个标准:第一,这家企业在这个行业是不是充满技术创新和商业模式创新;第二、自主创新的企业;第三,我们希望投资的企业或项目不是以某一个城市、某一个省市为市场,而是适用于全球市场
2015-06-18 18:52 · 投资界

软银中国刘天民:保证机构投资人回报的前提下 找到下一个伟大公司

GP对话LP:行情来了一定要抓住 这是百年难遇的黄金年代

软银中国资本主管合伙人刘天民

  软银中国是2000年成立的一个GP,我们的得名来自于当初成立之初的一号基金,主要是给软银管钱,当时的LP80%、90%是来自软银这一家公司。之后我们有二期、三期、四期、五期,我们几乎所有的LP都是海外,一类是保险公司,一类是退休资金,还有FOF,还有个别的主权基金。我们也管过大概十个左右的地方人民币基金,基本上都很小。十五年下来,体会很多。应该说我们软银中国少年得志,一期投向了阿里巴巴、盛大和分众,中国最高一批在纳斯达克上市公司。前面谈了很多,三个都拆过一把,阿里巴巴从香港拆回来,盛大拆了,分众拆过以后,这几天在上海。少年得志有少年得志的辛苦,从那以后都想再创辉煌。我们的股东换了,换成了专业的机构,对我们来讲,我们努力的目标、努力方向都变成了保证机构投资人最低回报的前提下,找到下一个伟大的公司。

  大家都认可我们给LP带来了很大的回报,好比站在奥斯卡的讲台上,你成功了,要感谢谁。我觉得我们要感谢的是LP,我要想从几个角度讲为什么要感谢LP:

  第一个就是没有LP就没有GP,首先他给了你第一份信任才有机会做这件事情,可能大家都有这份。只要做了LP,都对你有信任,我觉得更高层面是GP和LP是一个家庭,GP在外面冲杀,一个稳定LP的基础,有一批理解你的LP,有一批支持你的LP,这是GP成功、长期成功的因素。我记得几年以前,在我们募资低潮的时候,问过这个问题,我说我们很幸运,在我们五期资金的募资当中,有容易募的时候,也有不容易募的时候,有高的时候,也有低的时候,我们的LP一直支持我们,阿里巴巴投了十五年才上市,要沉下心来把资金用足才能找到伟大的企业,当然不是说时间短找不到,时间长的话机会更好。所以,首先分享当中要感谢LP。给投资人、对GP的忠告,大家要互相找对,大家对成功的追求和生活方式。其实,一个成功的GP,非常重要的因素除了有好的回报之外,就是和LP之间的和谐,就像一个家庭和谐一样。这样的GP才能长治久安,才有希望为投资人十年、二十年、三十年、四十年,因为毕竟在中国这是新兴的产业,我们还有很久的路要走。而且在中国,在PE、VC市场上,最大的特点就是变化。过去的历史可能对未来几乎没有什么借鉴,去年的时候谁会想到今天是这个样子,我想大部分到,所以变化是中国的常态。在这种剧烈的变化下,有一个稳定的GP、LP的关系,我认为这是成功非常重要的因素。其他的投资,欢迎和大家分享,但今天时间有限。

本文来源投资界,原文:https://pe.pedaily.cn/201506/20150618384379.shtml

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