薛荷：做市场化母基金，避开政府引导基金地域限制问题
厦门创投是厦门市政府引导基金的委托管理单位，2011年参加国家发改委新兴产业创新计划，每年代表厦门市政府出资代表，跟国家发改委一起来推动在厦门设立的新兴产业创业投资。去年厦门市财政拿出了100亿资金，委托厦门创投作为委托管理人，今年在清科的榜单上面，我们又前进了几名。还有厦门金融集团，是厦门进控集团下面的，是两岸交流合作的一个平台。
符星华：厦门引导基金应该说是这几年不仅扶持了非常多的当地机构，也吸引了全国优秀的机构到厦门去，厦门几公平合理的土地，出来了美图和美团这样的项目，有请薛总介绍一下。薛荷：在座的嘉宾都介绍了很多各自的，尤其是引导基金吸引他们的产业，我想利用这个机会，我也有一些困惑，我们做创投计划到现在，五年时间一直做政府引导，符总也讲了厦门非常小，虽然很漂亮，但是太小了，我们跟湖北还是有差距的，跟上海更是有差距，跟浙江更有差距。引导基金在座很多GP，对引导基金其实是挺向往的，但你们更多还是有点怕，一是怕比例，我问浙江的比例是多少，他们告诉我是三倍，我吓晕了。所以我想跟大家互动的，厦门政府引导基金现在的比例，我非常希望子基金投资比例对资金的制约，降低了使用效率，作为管理人来讲，非常希望政府考核的时候，或者在引导基金设置的时候，跟我们说不要比例。政府的钱是有限的，肯定要有投资比例，所以能做到的就是把投资的管理费扣了，所以我们还跟人说，虽然这是大头，但是把投资管理费这七年都给你算，你没有投资能力，我算完以后可投能力的1.7倍，很精确告诉他，使得他们感觉我们是很人性的。
正是这样，对资金来讲优秀的GP还是觉得一定要资金使用效率最大化，在我们管了五年以后，我现在在想政府引导基金，别的城市可能省里的，很大的区域。厦门一点点弹丸之地，产业又很少，如果继续这样下去，我们在自己锅里互相竞争，把价格抬高了，有限的钱都去找几个大家共同看的项目，把项目价格抬得很高，这个怎么办？如果我现在做一个市场化的母基金，当然我有可能在这个母基金中，政府有参与一部分，或者国资参与一部分，这个时候我的钱就没有地域限制。政府引导基金是有让度的，四年以后可以回购的，他们告诉我是同股同权。
五年以来，我一直思考我们怎么吸引优秀的GP，随着市场越来越大，竞争越来越激烈，厦门是两岸合作交流的国家战略要地，在两天前开海峡论坛，我们也开了两岸新兴产业投资论坛，是国家发改委和国台办在厦门举办的，中国基金业协会的副会长也参加了，我们专门请他来进行交流，他明确表态政府引导基金参投的股权投资机构，私募管理机构，创投管理机构，他们优先会考虑在合规审批方面放行。如果有政府引导基金参与，他们都会优先考虑，因为我们合规管理。我们在合规管理方面，一定要遵守契约精神，这是我们自身要做到的。
我想厦门地方很小，还是美丽的厦门，欢迎大家到美丽的厦门来。
本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201606/20160616398402.shtml
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