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巴菲特:我82岁了喜欢早餐吃冰淇淋 支持奥巴马

巴菲特还谈到了其他问题,其中包括“财政悬崖”(fiscal cliff)、哈萨维增持富国银行(Wells Fargo)股份以及自己今年夏天治疗前列腺癌等话题。
2012-11-01 10:45 · 腾讯科技


能源与运输业的现状

  贝基:说说您对铁路货运的看法。您曾说过,您一直在观察各大铁跌公司的货运情况。北伯林顿(Burlington Northern)铁路公司显然正运送各种货物,其中大头包括天然气在内,对吧?

  巴菲特:北伯林顿的煤炭运送量有所减少,其他铁路公司也是这种情况。石油运送量正在增长,再就是大量沙石。木材运送量也有所增长。铁路公司看到的是车皮发送量,我们看到的是转运量。以美国吨位数运送里程为标准,我们约占据其中的15%。如果以运送里程为标准,仅北伯林顿铁路的运送量,已将近美国所有卡车相应运送量的50%。

  贝基:这么说来,你并没有看到美国经济下滑的迹象?你得到的都是上升的数据?

  巴菲特:我们看到的是上升的数据。但一、两个月前,这些数据具有一定欺骗性,原因是我们去年曾遭受洪灾,因此7月和8月的数字就很容易看到。但我们正看到少许回升,当然幅度也很小。

  贝基:就美国中部而言,你曾表示能源需求比较大。在此之前,这种需求并不是那么明显,原因是很多企业的能源消耗量并不是很大。目前这方面的情况如何?

  巴菲特:应该说,今年的千瓦时(kilowatt hours)处于下降势态。我们不妨这样看。2010年期间,哈萨维公司对于工厂和设备的投资额达60亿美元,创下了历史纪录。去年我们这方面的投资额为80亿美元,这又是一项历史纪录。今年我们的相应投资额将达到90亿美元,又将是一项历史纪录。我们觉得有很多事情要做,这对于铁路运输和能源产业而言无疑都是好事。但我们有很多事情需要去完成。有时候我们会听说一些基础设施的情况很糟糕。而铁路基础设施目前处于*状态。

  贝基:巴菲特,乔希望向您提一个问题。乔,说吧。

  乔:我们这么说吧,巴菲特,您希望创建一个新型哈萨维公司,该公司将基于能源产业。如此一来,哈萨维仅关注能源股,在今后20年内,您将在能源产业内发挥自己特长,并充分利用该产业即将迎来的一些变革。那么您将采取一些什么的措施,又将如何去做?您怎么觉得自己会去做这些事情?总而言之,您觉得以您的智慧,是否有能力进入天然气采集等业务领域?

  巴菲特:我这方面的能力并不行,但我有兴趣去加以学习。我并不认为今后两年内,我能够为 报刊撰写一些有关能源产业的文章。但我们确实将大量资金投入太阳能和风能产业,这也是我们在美国中部进行的工作。如果说生产能源本身,我本人并不在行。我必须拉上一个我们认为是很内行的合作伙伴。对于能源产业本身,我本人可谓一无所知,我只是阅读这方面的文章。我们会运输大量石油,但我并不需要到油井旁边去,这样做也已经有些过时了。

  乔:贝基,你是否已同巴菲特谈论了你的想法,即有关天然气出口的观点?

  贝基:我知道你想说什么。噢,他……

  乔:我只是想知道,你是否已经同他谈论了这件事。

  贝基:我还没有谈。巴菲特,在乔发表他的观点之前,让我来说一点看法。对于出口天然气问题,我有着自己的担心,原因是根据查理·芒格(Charlie Munger)等人的观点,如果你希望能源独立,那么就没有必要将能源出口。芒格认为,我们应该将所有这些能源自我消化。我本人的担心是,如果我们真的希望做到能源独立,那么我们为何要将这些天然气输送到其他国家去?为何不将这些天然气留在这儿?您说说看,我的看法为何不对。

  巴菲特:我赞同你的看法。

  贝基:真的?

  巴菲特:如果你拥有一项国家宝藏,回到50年前,我们在石油产业中就是如此。我们是石油出口商。我的意思是,我们当时的石油产量比石油输出国组织(OPEC)还多。美国德州铁路委员会曾经对外公示,每月当中可以有多少天在德州生产石油,当时我们就相当于OPEC。我们开采了这些油田,如东德州油田,然后将这些石油出口,每桶可赚3美元。后来,我们制定了石油储备战略。我认为,我们对待的是一项匮乏产品,而它们并不是无限制可供开采。我们要在一定时间段中使用别人的(石油)。

  贝基:乔,听见了没有?我又回到了少数派当中。

  乔:我从未想过巴菲特是一位保护主义者。非常有意思。

  巴菲特:我觉得应该保护我们国家今后可持续发展50年到100年而需要的东西。

  乔:您说得对。

  巴菲特:我不希望将我们的人才转移到海外。

  乔:或许我们已经拥有足够多了,多到可以用于全世界。如果我们能够做到自给自足,那么这就是很好的出口业务。

  巴菲特:这会持续一段时间。但如果你向前展望100年或200年,情况就会不同。我们在1950年代就没有向前看,当时德州正生产石油。

  乔:我觉得您能够着眼今后100年的发展,这很不错。这样想并不是为了先辈,而是今后100年。

  巴菲特:确实如此。

  乔:这种想法确实很不错。

  巴菲特:你能认同我的观点,我也感到很高兴。

  乔:是啊,我确实是很欣赏这种看法。索尔金,你来提问。

现在能投资股市吗?

  索尔金:快速问一个问题。过去三天中,美国股市缩水了5000亿美元,您肯定已注意到了这个现象。我想了解的是,过去三天中,你是否采取过实际行动?

  巴菲特:或许上周期间我们做了一些事情。基本上我是买入。如果股市下跌,我就更愿意买入。如果我去一家超市,他们正降价出售商品,我会感觉更好。如果我去买衣服,他们正降价,我也会更高兴。同样,如果股市下跌,我也会感到更高兴。

  索尔金:您希望告诉我们……

  贝基:上周期间您都买入了哪些企业的股票?

  巴菲特:上周期间,我购买了一些 富国 银行(Wells Fargo)的股票,但我们只有约4.3亿股股票,因此我们觉得还不够多。

  贝基:您觉得从整体上看,银行产业是否将进入盈利阶段?

  巴菲特:不应将其视为盈利。银行利润来自两大业务的功能,即资产回报和股票价值。尤其是资产回报不会出现大幅上涨。USB这方面已经做得非常好,他们的回报率约在1.7%左右。富国银行约在1.4%到1.5%之间。绝大部分银行更低一些。如果你拥有20倍的杠杆资金,并获得1.5%的资产回报率,则股票价值回报率将在30%。

  巴菲特:数年前情况还比较正常,他们当时在资产平衡表方面下功夫,目前他们在欧洲仍在这样做,只是在这儿却有所压低。因此他们在银行系统有着杠杆优势,新政策对于较大银行有着更严格规定,银行的资产回报水平不再像以前那样高。因此杠杆优势降低后,资产回报的水平也得以降低。就在数年前,各大银行有形权益资本回报率尚在25%左右,这是一个很疯狂的数据。对于一个基础性、半日用品的业务而言,你真的不允许这样做。但这种做法被允许,是因为他们的银行存款已受政府担保,因此并不会受市场力量左右。因此大家一而再、再而三地这样做。于是政府就说话了,说银行是利用政府信誉来进行此类活动,你们必须降低回报率。尽管如此,这仍然是很好的业务。

  贝基:您认为银行产业仍是不错的业务,您将买入,原因是您看好他们的股价。

  巴菲特:是一项不错的产业。富国银行运行状态不错,很不错的业务,但该产业再也无法回到以前的状态。欧洲银行仍在很大程度上利用其杠杆优势,原因是他们不知道如何摆脱这种依赖。他们也无法从存款中获得1.5%的回报。

  贝基:好的,我们稍微休息一会儿,然后再同巴菲特继续谈论其他话题。观众朋友,如果你正收看我们的节目,我们的谈话内容与昨天美国股市动荡有关。目前道琼斯期货指数上涨了13点。但就像乔指出的那样,过去三个交易日中,美国股市损失了5000亿美元。我们将看一下投资新闻,以及美联储的决定能否改变一下投资情绪。或许巴菲特今天的谈话内容,也能在股市上激起火花。我们一会儿回来。

  乔:我们节目今天请来了巴菲特,贝基也在那儿。在刚才的采访中,巴菲特告诉我们,他本周一直在买入富国银行的股票。由于这些评论,这只股票目前已呈上涨之势。贝基,他们让我问一个问题,可以吗?我准备……

  贝基:问吧。

  乔:你确定?巴菲特,您好……

  贝基:可以的,问吧。

  乔:巴菲特,您喜欢买入。您刚刚说过喜欢买入。皮特·塞勒斯(Peter Sellers)喜欢观察动向,但您喜欢买入。我记得这一点。

  巴菲特:是啊,买入并不妨碍观察。

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